경기 급락 실태와 전망

반도체 등 정보기술(IT)제품 수출부진이 지속되는 가운데 다소 살아나는 기미를 보였던 내수마저 둔화되면서 경기가 급속하게 얼어붙고 있다.

통계청이 31일 발표한 7월중 산업활동 동향에 따르면 생산, 출하 등 실물경제 지표는 수출부진 등으로 전월에 이어 두달째 감소했으며 도소매 판매 역시 증가세가 둔화됐다.

3/4분기 첫달의 실물경기 지표가 이렇게 악화됨에 따라 2/4분기 GDP 성장률이 당초 예상보다 낮은 2.7%에 그친데 이어 3/4분기 성장률은 이보다 더 떨어져 2% 이하를 기록할 수도 있다는 우려를 낳고 있다.

진념 부총리겸 재정경제부장관의 'IT쇼크' 발언과 강봉균 한국개발연구원(KDI)원장의 '외환위기 당시보다 악화된 경기'등의 언급 역시 이런 상황을 감안한 것으로 보인다.

정부는 5조원 규모의 추가경정예산과 예산 이월·불용액 5조원 등 모두 10조원의 재정이 하반기중 집행될 경우 4/4분기에는 미국 경기회복과 더불어 우리 경제도 5%대의 성장을 할 수 있을 것으로 전망하고 있으나 세계경기의 동반침체 분위기에서실현 가능성은 미지수다.

◆ 경기지표 악화

7월중 산업생산은 반도체, 컴퓨터 등 IT제품은 물론, 자동차 생산마저 감소하면서 작년 같은달에 비해 5.9% 감소했다. 감소폭도 32개월만에 감소세로 돌아선 전월의 마이너스 2.8%에 비해 두배 이상 커졌다. 반도체 생산은 15%가 줄어 전달과 비슷한 수준이었으나 컴퓨터는 3.7%에서 30.7%로 무려 8배이상 감소폭이 커졌고 6월 6.1% 증가했던 자동차도 13.2% 감소했다. 반도체를 제외한 생산은 2.5% 감소를 기록했고, 제조업 평균가동률 역시 71%로 전달(74.1%)보다 떨어졌다.

출하도 수출용 출하가 11.2% 감소하고 내수용 출하도 1.5% 감소해 전체적으로 6%가 감소했다. 수출출하는 반도체, 자동차, 사무회계용기계 등 대부분 업종이 부진했고 내수출하 역시 자동차와 사무회계용 기계를 중심으로 부진해 4개월만에 감소세로 돌아섰다.

재고는 사무회계용 기계와 음향통신 기기 등이 감소했으나 반도체와 제1차금속 등을 중심으로 늘어 작년 같은 달에 비해 15.2%가 증가했다. 출하가 줄고 재고가 늘면서 재고율은 89%로 전달의 83.2%보다 높아졌다.

도소매 판매는 자동차 판매가 줄고 도매업의 매출이 부진해 2.5%가 늘어나는 등 증가폭이 크게 둔화됐다. 내수용 소비재 출하는 7.1%가 늘었으나 증가폭은 6월의 13.7%에 비해 절반 수준으로 둔화됐다. 룸에어콘(-34.9%), 가정용선풍기(-24.5%), 남녀기성복(-15.8%)등의 출하가 크게 줄어 수출이 부진한 가운데 내수마저 악화될 기미를 보였다.

설비투자는 특수산업용기계와 컴퓨터, 자동차 등에 대한 투자가 부진해 전달의 2.8% 감소보다 감소폭이 대폭 확대된 10.3% 감소를 기록, 작년 11월 이후 9개월째 감소세를 이어갔다.

통계청 관계자는 "작년 7월의 지표가 워낙 좋아 올 7월 지표가 상대적으로 악화된 점도 있지만 6월부터 2개월째 생산과 출하가 감소하고 설비투자가 지속적으로 감소함에 따라 경제성장 기반과 잠재력이 악화될 우려가 있다"고 밝혔다.

◆ 4/4분기 경기회복 가능할까

7월 실물경기 지표가 이렇게 악화됨에 따라 3/4분기 성장률이 2%대 이하로 하락할 수도 있다는 일부 연구기관들의 전망이 현실화되고 있다.

재경부는 그동안 "3/4분기까지는 3% 안팎의 저성장이 지속되고 4/4분기중 미국경기 회복과 더불어 우리 경제도 5% 이상의 성장률을 회복할 것"이라는 전망을 밝혀왔다.

이런 전망의 근거는 △시장 불확실 요인이 늦어도 9월말까지 제거되고 △지난 5월 발표한 수출·투자촉진을 위한 규제완화 대책의 효과가 나타나며 △추경과 예산이월·불용액을 포함한 10조원 규모의 재정이 추가로 투입된다는 점을 들었다.

재경부는 10조원의 재정이 추가투입될 경우 성장률을 0.7%~0.9% 가량 끌어올리는 효과가 있을 것으로 보고 있다.

그러나 이런 전망은 수출부진 추세가 더이상 심화되지 않고 내수가 크게 활성화되는 상황을 전제로 한 것이어서 실현가능성을 낙관하기 어렵다는 것이 지배적인 분석이다.

더욱이 하이닉스반도체와 현대투신, 대우자동차 등 현안기업들의 문제도 여전히 답보상태를 벗어나지 못하고 있다.

이런 가운데 7월 지표가 보여주는 것처럼 내수마저 둔화될 경우 '빚 얻어 경기부양할 때가 아니다'라는 진 부총리의 장담과 달리 국채발행을 통한 2차 추경편성등 보다 적극적인 경기진작책을 요구하는 목소리도 높아질 것으로 보인다.