[돈이 보인다] 펀드 투자의 원칙

투자자가 펀드에 투자할 때 반드시 지켜야 할 원칙에는 크게 시장분산과 시기분산의 원칙, 장기투자 원칙이 있다. 성공적인 펀드 투자를 위해 선행돼야 할 것이 시장분산의 원칙을 지키는 것이다.

시장분산이란 투자하는 시장을 크게 국내시장과 해외시장으로 나누듯 투자하는 대상을 분산하는 것이다. 국내시장은 펀드투자 대상에 따라 인덱스·대형우량주·가치주·배당투자·그룹주·성장주·녹색성장형·중소형주 펀드 등으로 나눌 수 있다. 해외시장은 대상 국가'지역'투자 대상 등에 따라 다양하다. 전문가들은 국내와 해외 투자비율을 6대 4 정도로 추천하고 있는데 자신의 상황에 따라 5대 5, 7대 3 등으로 조절하면 된다.

투자자가 펀드에 투자하는 형태는 크게 거치식(목돈) 투자와 적립식(적금식) 투자가 있다. 적립식은 매월 투자 금액과 만기를 정해 정기적으로 투자하므로 투자 시기에 대해 크게 고민하지 않아도 된다. 적립식 투자의 최대 장점은 매입비용 절감효과다. 또한 투자할 때마다 주가의 저점을 예측하려는 노력을 하지 않아도 되며, 목돈이 없어도 투자가 가능해 종자돈을 만드는데 매우 효율적인 수단이다.

가장 안타까운 경우가 적립식 펀드에 가입해 놓고 주가가 하락하는 시기에 납입을 중단하는 경우다. 적립식 펀드는 주가가 하락할 경우 오히려 하락을 즐길 수 있는 투자인데, 이 원칙을 망각하고 납입을 중단하는 사례가 매우 많다. 2008년 9월 금융위기가 발생한 시점부터 2009년 상반기까지 대부분의 투자자들이 적립식 펀드의 납입을 중단해 원금 회복과 수익 기회를 상실한 것이 대표적인 사례다.

거치식 투자는 위험이 수반되는 투자다. 투자시점에 매입 가격이 결정되므로 수익을 많이 낼 수 있는 만큼 반대로 손실도 많이 발생할 수 있다. 거치식 투자에 있어서 최고의 방법은 시기분산이다. 두세 번 또는 그 이상으로 투자 금액을 나누어 시장의 변곡점을 체크한 후 투자 시기를 달리해 투자하는 방법이 가장 이상적이다. 단, 거치식 시장분산에 있어서 반드시 체크해야 할 두 가지가 있다.

첫째, 국내외 경제 흐름 및 전망에 대해 어느 정도의 정리가 필요하다. 예를 들어 지금의 국내외 경제상황이 회복기인지, 성장기인지, 후퇴기인지, 침체기인지 시장의 방향성에 대한 어느 정도의 분석과 전망이 요구된다. 둘째, 현 시점에서 향후 시장의 주요 변곡점이 언제인지 반드시 체크해야 한다. 만약 한달 전에 시기분산 투자를 생각했다면 이번 실적 시즌이 가장 큰 변곡점 중 하나가 되었을 것이며 그 외에 그리스 재정위기 진행상태, G2(미국·중국)의 출구전략 이행여부, 미국의 고용'제조업'소비지표 등 각종경제지표도 중요한 변곡점이 되었을 것이다.

5천만원의 자금을 투자하려고 결심한 투자자 입장에서 시기분산 투자의 방법을 알아보자.(시기별 투자 금액과 횟수는 투자자 자신의 성향과 자신감에 따라 조절하면 된다)

전체 투자 금액 중 20% 정도인 1차 투자금액 1천만원은 지금 당장 투자한다. 주가는 항상 정보와 뉴스에 앞서 방영되는 경향이 많으므로 이미 현 주가에는 우리가 염려하고 있는 악재와 호재가 거의 대부분 반영돼 있다.

2차 투자는 전체의 40%인 2천만원 정도로 잡는다. 이때부터는 반드시 변곡점에 대한 정보를 어느 정도 학습해야 한다. 그러나 이러한 변곡점을 다 보고 투자하기는 어려우므로 시장의 흐름을 어느 정도 정리한 상태에서 위의 변곡점의 진행 여부를 지켜보며 투자한다면 보다 성공적이 될 것이다.

3차 투자는 나머지 40%인 2천만원인데, 변곡점 진행 상황에 따라 공격적으로 투자하거나, 변곡점과 기타 주요 사항을 좀 더 체크한 후 대부분의 악재가 정리된 상태에서 안전하게 투자하는 방법이 있다.

지금까지 만난 투자자들 중에 가장 어리석은 투자 행태 중 하나가 몇몇 전문가들의 말만 믿고 시장이 조정받기만 기다리는 경우다. 금융 위기 전 1,500 돌파 전·후의 조정설, 지난해 및 올해의 조정설 등 대부분의 조정설이 틀렸듯 많은 투자자들이 그야말로 조정설에 조정당하는 경우가 더 많은 것 같다.

펀드는 장기투자가 기본이다. 주식은 나무를 보고, 펀드는 숲을 보고 투자한다는 말이 있다. 장기투자는 단기투자에 오는 시장의 변동성 위험과 시장 하락시 손실 가능성을 축소하고 시장 상승시 수익률 상승 기회 확대 효과를 누릴 수 있다.

펀드 투자로 많은 수익을 얻고 싶다면 시기분산, 시장분산, 장기투자 등 이 투자원칙을 바탕으로 한 상태에서 시장 정보를 학습하는 방법, 수익을 극대화시킬 수 있는 투자기법 등에 대해 끊임없는 노력을 기울여야 한다. 부족한 부분을 거래하는 판매사 직원에게서 최대한 제공받아야 함은 물론이다.

오건상(대구은행 마케팅기획부 금융투자교육팀장)