엔터사 시가총액 1조원 증발, 주가 하락 지속되나

1분기에 이어 2분기 실적도 기대에 못 미칠 것으로 예상되면서 엔터테인먼트 업계가 큰 타격을 입고 있다. 특히, 주요 엔터테인먼트사들은 1조원이 넘는 시가총액을 잃었다.

한국거래소에 따르면, JYP엔터테인먼트, 와이지엔터테인먼트, 에스엠, 하이브 등 주요 4개사의 시가총액은 이달 들어서만 1조345억원(7.88%) 줄어들었다. 지난달 말 13조1,203억원에서 이달 19일 12조858억원으로 감소한 것이다.

올해 상반기 엔터사 주가는 JYP엔터 42.87%, 와이지엔터 20.36%, 에스엠 14.10%, 하이브 12.53% 하락했으며, 하반기에도 반등의 기미가 보이지 않는다. BTS와 블랙핑크의 완전체 활동이 중단된 상태에서 이를 대체할 만한 돌파구를 찾기 어려운 상황이다.

증권가에서도 비관적인 전망이 계속된다. 한화투자증권의 박수영 연구원은 "에스엠을 제외한 3사의 연간 감익이 거의 확실하고, 2분기도 비용 문제로 기대치를 밑돌았다"고 평가했다. JYP엔터의 경우 이달 들어서 하나증권, 유안타증권, 한화증권, 유진투자증권, 다올투자증권 등 여러 증권사가 목표주가를 하향 조정했다.

KB증권의 이선화 연구원은 와이지엔터가 2분기 적자를 낼 것으로 예상하면서 "블랙핑크의 완전체 활동이 부재한 가운데 멤버 개별로 전속 계약을 체결함에 따라 무형자산 상각비 부담이 증가했다"고 분석했다. 하이브는 뉴진스, 세븐틴, TXT 등이 외형 성장에 기여했지만 '별이 되어라 2' 흥행 부진과 미국 현지 걸그룹 제작 비용 부담으로 2분기 영업이익이 작년 동기 대비 20%가량 줄어들 것이라는 전망이 나오고 있다.

와이지엔터에 대해서는 NH투자증권, 현대차증권, 다올투자증권, KB증권 등이 목표주가를 낮췄고, 하이브는 다올투자증권, 한국투자증권, 미래에셋증권, 현대차증권, 한화증권, 유진투자증권, KB증권 등이 목표주가를 하향 조정했다.

에스엠은 세대교체와 월드투어 성과로 다른 엔터사보다 비교적 나은 실적을 기대할 수 있다는 평가를 받았다. 통상 하반기에는 앨범 발매와 공연 등으로 실적이 개선되지만, 올해는 7~8월 파리 올림픽에 많은 관심이 쏠릴 것으로 예상돼 엔터사들에게 불리한 환경이 조성될 전망이다.

다만, 하반기부터는 신예 아티스트들의 활동과 신규 그룹 데뷔 등으로 상반기보다 나은 모멘텀이 예상된다. 박 연구원은 "하반기에는 재료가 풍부하지만, 실적이 뒷받침되어야 투자심리가 회복될 수 있다"고 밝혔다.