반도체 부진에 삼성전자 1분기 실적도 '먹구름'…2분기 반등 예상

증권가 컨센서스 3개 분기째 하락세
레거시 반도체·파운드리 부진 영향
1분기 바닥 2분기 상승세 전환 전망

서울 서초구 삼성전자 서초사옥 모습. 연합뉴스

삼성전자 올해 1분기 실적도 기대에 미치지 못하는 성과를 낼 것으로 전망된다. 반도체 사업부인 디바이스솔루션(DS)부문은 업황 악화 지속 여파로 1년 만에 분기 적자로 돌아설 가능성도 제기된다.

31일 업계에 따르면 삼성전자는 4월 초 2025년 1분기 잠정실적을 발표한다. 최근 1개월간 발표된 증권사 실적 전망(컨센서스)을 집계한 결과에 따르면 삼성전자의 1분기 연결 기준 영업이익 추정치는 4조7천691억원으로 추산된다.

이는 작년 1분기의 6조6천60억원 대비 27.81% 적고, 전 분기의 6조4천927억원보다도 26.55% 감소한 수준이다.

삼성전자 영업이익은 작년 2분기에 10조4천439억원, 3분기 9조1천834억원, 4분기에 이어 3개 분기 연속 줄어들 가능성에 무게가 실린다.

모바일경험(MX) 사업부의 연초 갤럭시S25 신모델 출시 효과에도 불구하고 반도체 사업 부진이 영향을 미친 것으로 분석된다. DS 부문의 적자 전환을 전망한 증권사들이 제시한 영업손실 전망치는 LS증권 4천억원, 다올투자증권 4천98억원, IM증권 3천690억원 등이다.

삼성전자 DS부문이 이번에 분기 적자로 돌아서면 5개 분기 만에 흑자 전환에 성공한 작년 1분기 이후 1년 만이다.

경기 침체 장기화로 전방 IT 수요 침체가 길어진 데다가 중국발 저가 물량 공세도 겹쳐 주력인 범용(레거시) 메모리 실적이 부진을 면치 못하고 있다.

또 파운드리와 시스템LSI(설계)를 포함한 비메모리 부문이 대규모 적자를 지속하고, 고부가 제품인 고대역폭메모리(HBM)는 아직 실적 기여도가 낮은 가운데 매출이 줄었을 가능성도 제기된다.

차용호 LS증권 연구원은 삼성전자 1분기 HBM 매출을 전 분기보다 40% 감소한 2조8조원으로 예상하며 "미국 수출 규제로 인해 1월부터 중국에 대한 HBM2 이상 제품의 직수출 규제가 시행돼 규제에 앞서 중국 업체들의 집중 수요가 작년 4분기에 발생했다"고 설명했다.

다만 삼성전자 실적이 1분기에 바닥을 찍고서 전방 IT 수요 회복 및 고객사의 레거시 메모리 재고 조정 마무리와 함께 점차 개선될 것이라는 기대도 있다.

최근 중국에서 소비를 촉진하는 이구환신(以舊換新) 정책이 스마트폰과 PC 등의 수요를 자극하면서 메모리 업황도 반등할 조짐을 보이기 때문이다.

현재 삼성전자 2분기 영업이익 컨센서스는 1분기 영업이익 전망치보다 1조원 가까이 많은 5조6천35억원이다.

이에 대해 이수림 DS투자증권 연구원은 "최근 중국 내 모바일 D램 재고조정이 마무리 단계에 가까워지며 LPDDR4 중심으로 스팟(현물) 가격이 상승하고 있다"며 "2분기 메모리 가격 조기 안정화 및 중국 내 LPDDR4 주문 증가로 인해 삼성전자 실적은 1분기 저점을 다진 이후 분기 증익 흐름을 기대한다"고 내다봤다.